دسته: اقتصاد
بازدید: 7 بار
فرمت فایل: doc
حجم فایل: 423 کیلوبایت
تعداد صفحات فایل: 112
در این تحقیق این مهم مورد بررسی است که کدامیک از دو مدل قیمت گذاری دارائیهای سرمایه ای مبتنی بر مصرف و مدل قیمت گذاری دارائیهای سرمایه ای اصلاح شده می تواند در بورس اوراق بهادار تهران در نقش ابزار پیش بینی دقیق و قویتر ظاهر شده و برای سرمایه گذاران در تخصیص بهینه منابع مفید خواهد بود
قیمت فایل فقط 13,900 تومان
شرح مختصر:
در این تحقیق این مهم مورد بررسی است که کدامیک از دو مدل قیمت گذاری دارائیهای سرمایه ای مبتنی بر مصرف و مدل قیمت گذاری دارائیهای سرمایه ای اصلاح شده می تواند در بورس اوراق بهادار تهران در نقش ابزار پیش بینی دقیق و قویتر ظاهر شده و برای سرمایه گذاران در تخصیص بهینه منابع مفید خواهد بود. برای این منظور بتا ریسک و بازده واقعی سرمایه گذاری مورد سنجش قرار خواهد گرفت . که بتا متغیر مستقل بوده و بازده واقعی متغیر وابسته می باشد. این از نوع همبستگی است . در این تحقیق محقق به دنبال بررسی رابطه همبستگی بین متغیرهای تحقیق است و سپس بر اساس روابط موجود بین متغیرها، شدت آنرا بررسی می کند. جامعه آماری تحقیق عبارتست از شرکتهایی که اولاً جزء شرکتهای سرمایه گذاری نباشند و ثانیاً تا تاریخ پایان اسفند ماه هر سال اطلاعات مالی آنها گزارش شده باشد بنابراین یک نمونه سیستماتیک 100 شرکتی از بین جامعه مورد تحقیق انتخاب شده است. تحقیق دارای دو فرضیه اصلی و دو فرضیه فرعی می باشد فرضیه اصلی اول عبارتست از، مدل RA-CAPM قدرت تبیین بیشتری در پیش بینی بازده واقعی نسبت به مدل C-CAPM دارد. برای تائید فرضیه اصلی اول دو فرضیه فرعی مطرح می گردد که شامل: 1- بین بتای مدل RA-CAPM و بازده واقعی رابطه وجود دارد. 2- بین بتای مدل C-CAPM و بازده واقعی رابطه وجود دارد. فرضیه اصلی دوم عبارتست از، میزان خطای پیش بینی بازده واقعی و بازده مورد انتظار مدل RA-CAPM کمتراز مدل C-CAPM است. هدف از تحقیق ، آزمون قدرت تبیین تئوری مدل قیمت گذاری دارئیهای سرمایه ای مبتنی بر مصرف و مدل قیمت گذاری دارائیهای سرمایه ای اصلاح شده در تعیین نرخ بازده مورد انتظار در بازار بورس اوراق بهادار تهران ، بررسی وجود رابطه معنی دار بین ریسک و بازده ، بررسی میزان تاثیر پذیری بازده مورد انتظار شرکتها از طریق عاملی به نام βRA وβC و مقایسه مدل C-CAPM و RA-CAPM و ارائه مدلی سازگار با بورس اوراق بهادار تهران به عنوان یک مدل کاربردی برای تعیین ریسک و بازده می باشد. نتیجه حاصله از اجرای این تحقیق نشان می دهد در فرضیه اصلی اول مدل C-CAPM رابطه معنی داری بهتری نسبت به مدل RA-CAPM دارد و می تواند قدرت تبیین بیشتری در پیش بینی بازده واقعی داشته باشد. همینطور نتیجه آزمون فرضیه دوم بیانگربرتری مدل RA-CAPM نسبت به C-CAPM بوده و گویای این مطلب است که بازده مورد انتظار مدل RA-CAPM انحراف کمتری نسبت به مدل C-CAPMاز بازده واقعی دارد.
فهرست مطالب
چكیده:1
مقدمه:2
فصل اول:كلیات تحقیق
1-1 مقدمه4
2-1- بیان مسئله4
3-1- چارچوب نظری تحقیق. 5
4-1- اهمیت و ضرورت موضوع تحقیق. 7
5-1- اهداف تحقیق. 8
6-1- فرضیه های تحقیق. 8
7-1- حدود مطالعاتی. 8
8-1- تعریف واژه و اصطلاحات.. 9
فصل دوم:مروری بر ادبیات تحقیق
1-2 مقدمه15
2-2- داریی. 15
1-2-2- دارایی مالی. 15
3-2- بازارهای مالی. 16
1-3-2- بازار پول و سرمایه16
2-3-2- بازار اولیه17
1-2-3-2- موسسات تامین سرمایه17
3-3-2- بازار ثانویه18
4-2- تاریخچه بورس و اوراق بهادار در جهان. 19
5-2- تاریخچه بورس و اوراق بهادار تهران. 19
6-2- تعریف بورس اوراق بهادار. 22
7-2- اوراق بهادار. 22
8-2- خصوصیات اوراق بهادار. 23
9-2- انواع شرکت های سرمایه گذاری. 23
1-9-2- شرکت های سرمایه گذاری با سرمایه متغیر. 23
2-9-2- شرکت های سرمایه گذاری با سرمایه ثابت.. 24
3-9-2- صندوق های سرمایه گذاری غیرفعال. 24
4-9-2- شرکت مادر. 24
5-9-2- شرکت های فعالیت تنوعی. 25
10-2- شیوه ها و روشهای ارزشیابی سهام25
1-10-2- ارزش اسمی. 25
2-10-2- ارزش برای مالک... 26
3-10-2- ارزش دفتری. 26
4-10-2- ارزش بازار. 26
5-10-2- ارزش منصفانه26
11-2- ریسک... 27
1-11-2- ریسک نوسان نرخ بهره27
2-11-2- ریسک بازار. 28
3-11-2- ریسک تورمی. 28
4-11-2- ریسک تجاری. 28
5-11-2- ریسک مالی. 28
6-11-2- ریسک نقدینگی. 29
7-11-2- ریسک نرخ ارز. 29
8-11-2- ریسک کشور. 29
12-2- بازده30
1-12-2- بازده واقعی. 30
1-1-12-2- بازده سرمایه گذاری در دارایی مشهود30
2-1-12-2- بازده سرمایه گذاری در دارایی مالی. 31
3-1-12-2- بازده مورد انتظار. 32
4-1-12-2- بازده پرتفوی. 33
13-2- رابطه بین ریسک و بازده33
14-2- مدل CAPM34
15-2- اهرمها37
1-15-2- درجه اهرم عملیاتی. 38
2-15-2- درجه اهرم مالی. 38
3-15-2- درجه اهرم اقتصادی. 39
16-2- مدل RA-CAPM.. 39
17-2- مدل A-CAPM.. 41
18-2- مدل R-CAPM.. 45
19-2- مدل C-CAPM46
20-2- پیشینه و تحقیقات پیرامون. 49
1-20-2- تحقیقات انجام شده پیرامون C-CAPM.. 49
2-20-2- تحقیقات انجام شده پیرامون RA-CAPM.. 51
فصل سوم:روش اجرای تحقیق
1-3 مقدمه54
2-3- روش تحقیق. 54
3-3- مدل تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیر ها55
1-3-3- رابطه بین ریسک نقدشوندگی و بازده مورد انتظار. 55
2-3-3- بازده هرسهم55
3-3-3- نرخ بازده بازار وبازده مورد انتظار بازار. 56
4-3-3- مدل 56
5-3-3- نرخ بازده بدون ریسک... 58
6-3-3- اهرمها59
1-6-3-3-درجه اهرم عملیاتی. 60
2-6-3-3- درجه اهرم مالی. 61
3-6-3-3- درجه اهرم اقتصادی. 62
7-6-3-3- اختلال اقتصادی. 64
7-3-3 - مدل C-CAPM64
4-3 - متغیر های عملیاتی تحقیق. 65
5-3- جامعه آماری. 65
6-3- روش وابزارهای گردآوری اطلاعات.. 66
7-3- اعتبار و پایایی تحقیق پژوهش.. 66
1-7-3- اعتبار درونی. 66
2-7-3- اعتبار بیرونی. 67
3-7-3- پایایی. 67
فصل چهارم:تجزیه و تحلیل داده‌ها
1-4 مقدمه69
2-4- روش تجزیه و تحلیل اطلاعات.. 70
1-2-4 فرضیه اصلی اول. 70
2-2-4- فرضیه اصلی دوم73
3-4- شاخص های توصیفی متغیرها74
4-4- تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق. 78
1-4-4- فرضیه اصلی اول. 78
1-1-4-4- آزمون فرضیه فرعی اول. 79
2-1-4-4- آزمون فرضیه فرعی دوم84
2-4-4- فرضیه اصلی دوم88
فصل پنجم:نتیجه‌گیری و پیشنهادات
1-5 مقدمه95
2-5- نتایج فرضیه اصلی اول. 95
3-5- نتایج فرضیه اصلی دوم96
4-5- پیشنهادها97
1-4-5- پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های تحقیق. 97
2-4-5 پیشنهادهایی برای تحقیق های آتی. 98
5-5- محدودیتهای تحقیق. 98
پیوست ها
منابع و ماخذ
منابع فارسی:102
منابع لاتین:104
چکیده انگلیسی:105
جدول (1-1) : تحقیقات انجام شده پیرامون مدل RA-CAPM.. 6
جدول (2-1) : مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای. 7
جدول (1-2): ساختار بازارهای ثانویه در ایالات متحده18
جدول (1-3) : نرخ سود سپرده های بانکی کوتاه مدت بانک های دولتی. 59
جدول (1-4) شاخص های توصیف کننده متغیرها دو مدل RA-CAPM و C-CAPM.. 75
جدول (2-4): آزمون توزیع نرمال K-S76
جدول (3-4): آزمون توزیع یکنواخت K-S76
جدول (4-4): آزمون توزیع تشریحی K-S77
جدول (5-4): آزمون فریدمن. 77
جدول (6-4): آزمون آماره های فریدمن. 78
جدول (7-4): آزمون آماره های ضریب کندلز. 78
جدول (8-4) : ضریب همبستگی پیرسون بتای مدل و نرخ بازده واقعی سالانه79
جدول (9-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین و آزمون دوربین- واتسون بتای مدل RA-CAPM و نرخ بازده واقعی سالانه80
جدول (10-4) : تحلیل واریانس رگرسیون 81
جدول (11-4) : ضرایب معادله رگرسیون 82
جدول (13-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین و آزمون دوربین- واتسون بتای مدل C-CAPM و نرخ بازده واقعی سالانه85
جدول (14-4) : تحلیل واریانس رگرسیون 85
جدول (15-4) : ضرایب معادله رگرسیون. 87
جدول (16-4): همبستگی نمونه های جفت شده89
جدول(17-4): آزمون نمونه های جفت شده89
جدول(18-4): آماره های توصیفی. 91
جدول (19-4): خلاصه یافته های فرضیه اصلی اول. 92
جدول (20-4): خلاصه یافته های فرضیه اصلی دوم93
نمودار (1-2): فرایند عرضه اولیه اوراق بهادار. 17
نمودار (1-2): رابطه بین ریسک و بازده34
نمودار (2- 2): تأثیر تنوع بر روی ریسک پرتفلیو. 35
نمودار (1-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون. 83
نمودار (2-4) آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون در مدل C-CAPM.. 88
قیمت فایل فقط 13,900 تومان
مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای - ویکی‌پدیا، دانشنامهٔ آزاد
https://fa.wikipedia.org/wiki/مدل_قیمت‌گذاری_دارایی‌های_سرمایه‌ای
مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای، (به انگلیسی: Capital Asset Pricing Model ) در علوم مالی، این مدل، ارتباط بین ریسک و نرخ بازده مورد انتظار یک دارایی را توضیح ...
[PDF]اصل مقاله (317 K) - دانشگاه تهران
https://jte.ut.ac.ir/pdf_20048_88a1e828b3674123557701abb354dcb2.ht...
توسط تهرانی - 2010
CAPM. ﺳﻨﺘﻲ در ﺑﻮرس ﺗﻬﺮان ﻣﻮرد آزﻣﻮن ﻗﺮار ﮔﺮﻓﺘﻪ اﺳﺖ. ،. ﻛﻪ ﺣﺴﺎﺳـﻴﺖ ﺗﻐﻴﻴـﺮات. ﺑـﺎزده. ﺳـﻬﻢ ﺑـﻪ ﺗﻐﻴﻴـﺮات. ﻣﺼﺮف ﺳﺮاﻧﻪ را ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﻣﻌﻴﺎر رﻳﺴﻚ ﻗﺮار ﻣﻲ. دﻫﺪ و ﺗﺤﺖ ﻋﻨـﻮان ﻣـﺪل ﻗﻴﻤـﺖ. ﮔـﺬاري داراﻳـﻲ. ﻫـﺎي.
[PDF]ﻫﺎ ﻣﻘﺎﻳﺴﻪ ﺗﻄﺒﻴﻘﻲ ﻣﺪل : اي داراﻳﻲ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاري ﻗﻴﻤﺖ ﺗﺒ
https://journals.ut.ac.ir/pdf_22518_716029582a7e3a88d983d12bc76dcc...
توسط رهنمای رودپشتی - 2011
ﺑﺮرﺳﻲ. ﻫﺎي ﺣﺴﺎﺑﺪاري و ﺣﺴﺎﺑﺮﺳﻲ. داﻧﺸﻜﺪه ﻣﺪﻳﺮﻳﺖ داﻧﺸﮕﺎه ﺗﻬﺮان. دوره. 17. ، ﺷﻤﺎره. 62. زﻣﺴﺘﺎن. 1389. ﺻﺺ. 49. ﺗﺎ. 68. ﺗﺒﻴﻴﻦ. ﻗﻴﻤﺖ. ﮔﺬاري. داراﻳﻲ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ. اي. : ﻣﻘﺎﻳﺴﻪ ﺗﻄﺒﻴﻘﻲ ﻣﺪل. ﻫﺎ. ﻓﺮﻳﺪون رﻫﻨﻤﺎي ...
[DOC]زهرا موسوی-قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای
hesabr30.ir/wp.../01/زهرا-موسوی-قیمت-گذاری-دارایی-های-سرمایه-ای.docx
قیمت گذاری دارایی سرمایه ای (CAPM). تهیه کننده :سیده زهرا موسوی. استاد راهنما:جناب آقای دکتر کردلوئی. قیمت گذاری دارایی سرمایه ای : قيمت گذاري دارايي هاي سرمايه اي ...
دانشنامه - مدل قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای (CAPM) - درباره ما
wiki.irc.ac.ir/index.php?option=com_seoglossary&view...1...
مدل قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای (CAPM) - انگیزه نگهداری ترکیب متنوعی از اوراق بهادار ریسکی، کاهش دامنه تغییرات بازده ...
[PDF]ای ﺑﺎ ﻫﺎی ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاری داراﯾﯽ ﻫﺎی ﻗﯿﻤﺖ ﻣﺮوری ﺑﺮ ﻣﺪل ﻫﺎی - ماهنامه ...
www.ejip.ir/files/site1/user_files.../godadmin-A-10-2-281-8b1b23b.pdf
٢٧. ﻣﺠﻠﻪ اﻗﺘﺼﺎدی. -. دو. ﻣﺎﻫﻨﺎﻣﻪ ﺑﺮرﺳﯽ ﻣﺴﺎﺋﻞ و ﺳﯿﺎﺳﺖ. ﻫﺎی اﻗﺘﺼﺎدی. ﺷﻤﺎره. ﻫﺎی. 7. 8 و. ،. ﻣﻬﺮ. و آ. ﺑﺎن. 1391. ، ﺻﻔﺤﺎت. 46-27. ﻣﺮوری ﺑﺮ ﻣﺪل. ﻫﺎی ﻗﯿﻤﺖ. ﮔﺬاری داراﯾﯽ. ﻫﺎی ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ. ای ﺑﺎ. ﻧﮕﺮش ﺑﺮ ﻣﺪل.
بررسي آزمون مدل قيمت گذاري دارايي سرمايه اي با ريسک منفي ...
fa.journals.sid.ir/ViewPaper.aspx?ID=129163
توسط يوسفي محمدقلي
مطالعه حاضر با استفاده از مجموعه اطلاعات سالهاي 58-1380 بورس اوراق بهادار تهران، به بررسي تاثير ريسک سيستماتيک منفي در مدل چند عاملي قيمت گذاري دارايي ...
SID.ir | تبيين قيمت گذاري دارايي سرمايه اي: مقايسه تطبيقي ...
fa.journals.sid.ir/ViewPaper.aspx?id=131490
توسط رهنماي رودپشتي فريدون
در پژوهش حاضر به معرفي مدل نويني از مدل هاي قيمت گذاري دارايي سرمايه اي به نام مدل قيمت گذاري دارايي سرمايه اي تجديد نظرشده (R-CAPM) پرداخته مي شود. براي اين ...
[PPT]15-CAPM final
www.ifea-fr.com/uploads/CAPM%20final.pptx
اساس و پایه مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای برگرفته از مدل پرتفوی «هری مارکویتز» است. در سال 1960 توسط ویلیام شارپ و جان لینتنر معرفی شد و در سال 1990 ...
[PPT]مدل قيمت گذاري دارايي سرمايه‌اي (CAPM)
aref40ali.persiangig.com/.../فصل9-مدل%20قیمت%20گذاری%20دارایی%...
مدل قيمت گذاري دارايي سرمايه‌اي كه به CAPM معروف است، مدل مركزي در اقتصاد مالي مدرن است. اين مدل پيش بيني دقيقي از رابطه بين بازده مورد انتظار و ريسك هر دارايي ...
:: برچسب‌ها:
مقایسه قدرت تبیین مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای مبتنی بر مصرف (C-CAPM) و مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای تعدیل شده (RA-CAPM) در شرکتهای سهامی عام ت , مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای , مصرف , CCAPM ,مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای تعدیل شده , RACAPM , شرکتهای سهامی عام تهران ,
آمار مطالب
آمار کاربران
کاربران آنلاین
آمار بازدید
